S&P為主流ESG評級系統中唯一採用雙向交流的評分機構，讓企業也能夠參與其中。什麼?! 此時你可能心想，讓公司填問卷會不會造成過度美化，導致公信力喪失?別急，且聽我們娓娓道來!
S&P DJI ESG Score是由Corporate Sustainability Assessment(CSA)與SAM Data Collection兩個部分所組成。 SAM是總部位於蘇黎世的資產管理公司RobecoSAM的註冊商標，專注於提供ESG永續發展評估，自1999年開始與S&P一直保持合作關係，而在ESG愈發盛行的背景下，S&P在2020年時直接收購了RobecoSAM的ESG評等業務。由此可知，S&P的SAM在ESG領域上已經擁有超過20年的經驗了!
那麼，CSA是什麼呢? 主要指的就是企業問卷的部分了! CSA採用GICS所衍生出來的客製化產業分類，每年SAM都會為這61個行業準備單獨的問卷，包含一般性問題與行業專屬問題。而對於沒有回應CSA問卷或是沒有被邀請填寫問卷的公司，SAM的分析師則會透過可取得的資料對該公司進行ESG評分。由下表我們可以看到，因為S&P只會邀請超級大型企業填寫CSA問卷，所以多數公司的ESG分數還是直接透過SAM這個部分直接評估。
S&P ESG 分數哪裡查
在S&P的官網提供個別公司的ESG資料查訊，連結在此。
舉例來說，如果我們要看S&P對台灣護國神山台積電的ESG評估，輸入台積電名稱後我們就可以得到以下資料，在大表中包含台積電的ESG總分，以及環境(E),社會(S)及治理(G)三方面分別的評分，以及歷史ESG分數軌跡。
再往下拉，我們可以看到他是否有參與CSA的問卷填寫，以及相關細節。
同時，我們也可以得知他的ESG總分來源，以及跟該行業的分數比較。從台積電的例子中我們也可以看到，他的資訊揭露做的真的很好，不論是核心公眾資料揭露或是額外資訊揭露，都高達97%-99%。
最後，還可以透過雷達圖來看到公司ESG在各主題的表現，以及公司所屬行業的均值與最佳分數。從圖中我們可以看到，台積電ESG的表現基本上遠高於均值(擠在雷達中間的方點)，並且在4個領域中表現幾乎為行業最佳，分別包含產品品質與招回管理, 產品監護責任, 供應鏈管理以及人才吸引與留任四大項。
ESG分數怎麼來的?
S&P DJI ESG Score的評級方式與MSCI與FTSE很像，都是一種由下而上的建構方式，分別針對環境(E), 社會(S)與治理(G)三大支柱下的子議題進行評分，再藉由加權方式計算得到這三個支柱的個別分數，最後再次加權得到最終ESG分數。
Step 1. 針對大型企業發出CSA問卷
SAM每年都會為61個行業設計出專屬問卷，每份問卷會因產業別而有所不同，至多包含130道問題，於3月發放給企業填寫，並須附上相關資料佐證。收到資料後，SAM的分析師負責驗證與核實公司的作答，並對問題評分並標註評分理由，同時將資料紀錄於SAM的數據庫。這個動作會由至少兩名SAM的分析師分別進行，最後更會由第三方諮詢公司審計，以避免公司造假，算是相當嚴謹。SAM會經由收到的CSA問卷以及SAM資料庫的公開資料，依照模型對該公司進行ESG評分。
STEP 2. 針對未回覆CSA問卷的公司以及未受邀填寫問卷的公司直接以SAM資料庫資料進行ESG評估
對於沒有CAS問卷結果的公司，SAM會直接以SAM資料庫所收集到的公開資料，依照模型標準(層層加權)，對該公司進行ESG分數評估。
STEP 3. ESG總分計算
依前所述，SAM會由下而上在ESG三大支柱下依照個子議題計算出分別的E,S與G的分數，再透過這三大分數計算出最終的ESG分數。簡單來說，公司的ESG總分是所有標準評分及其各自權重的加權平均值。ESG分數範圍從0-100，100為最好。
三大支柱下包含哪些子議題?
根據S&P官網，三大支柱所包含的重要子議題如下:
分數如何解讀?
在分數的解讀上，S&P ESG分數從0-100，愈高分代表表現愈好。而由於S&P DJI ESG Score主要架構在產業，以高達61個行業的客製化角度出發，因此分數使用上會以跟相同產業公司來做比較，是比較合理的使用方式。跨產業也不是說不能比，但意義性可能會相對薄弱。
最後，讓我們來總結一下S&P DJI ESG Score的兩大特色:
- 讓大型企業參與ESG問卷填寫，能夠得到更多一般公開資料無法取得的細部資料。並透過研究人員與第三方的再三核實，以確保問卷結果的可信度。
- SAM每年皆會針對61個產業設計客製化的問卷，在時代方面可以與時俱進，在產業方面能夠符合產業差異ESG的需求。
當然，問卷的模式並不是每個投資人都能夠接受，因此透過官網分數查詢與其他ESG機構的分數評比，都能讓投資人用一段時間有效衡量S&P這套方法是否符合自己的需求。在涵蓋範圍的部分，S&P有超過上萬家的ESG評級資料，在主流ESG評級機構中也算是相對領先的。
你對S&P DJI ESG Score評級系統有什麼看法呢? 歡迎留言與我們分享!
延伸閱讀:
1. 什麼是ESG? 能夠提升投資組合績效嗎?
2. 5分鐘認識主打與財務相關的ESG評鑑系統—MSCI ESG
3. 5分鐘認識ESG獨立研究的領導品牌—Sustainalytics
4. 5分鐘認識資料導向的ESG評級系統—FTSE ESG
5. 5分鐘認識如同看盤軟體的ESG AI評級系統—Truvalue Labs
作者把S&P DJI ESG Score和S&P Global ESG Score搞混
標題是在介紹S&P DJI ESG Score，但卻誤植S&P Global ESG Score的內容，例如：該ESG分數網站是用來查詢S&P Global ESG Score
有興趣的讀者建議可查閱原文報告https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/methodologies/methodology-sp-dji-esg-score.pdf
謝謝Terry幫忙補充。
其實S&P DJI ESG Score主要是架構在S&P Global ESG Score的精修版。兩個評分系統架構大致相同，然在細節資料處理之方法有所差異，差異細節可以參考此篇官方FAQP4的對照表。
在S&P ESG分數查詢這塊，因目前沒有看到S&P DJI ESG Score的查詢平台，所以我們提供S&P Global ESG Score查詢平台的連結給各位讀者參考。若讀著們有更好的查詢方式，歡迎分享!
再次感謝Terry幫忙釐清，若有沒提到的重點，也歡迎再幫忙補充唷，非常感謝。