近期股市動盪，ETF市場卻格外熱鬧，下個月ETF市場即將再添新兵，00907將開始公開募集，預估5月中下旬將能夠順利掛牌上市，為投資人在股息主題ETF中增添新選擇!
我們先快速總結一下這檔ETF的兩大特色:
1. 不投資在升息環境中較不利的電子產業，完全集中在金融與傳產。
2. 採雙月配息，每兩個月就可以領到一次股息收入。
凡是有利有弊，讓我們快速看下去!
ETF背後的投資策略
這檔指數追蹤的是台灣指數公司特選台灣優選入息存股指數，光聽這個名稱，你一定不太清楚他到底要投資什麼吧? 因為我也是! 所以我們快速整理了一下這支指數的編製規則，也就是這檔ETF的選股策略。
選股流程:
- 母體: 台灣上市公司股票
- 篩選條件:
1. 規模: 母體中市值排名前250大的股票
2. 產業: 排除電子產業
3. 流動性: 近三個月日均成交值達1000萬元;且近一年至少有8個月自由流通周轉率達3%
4. ESG: 最近一期企業ESG表現分數位於前60%; 現有成分股位於前70%
5. 股利: 近三年皆有發放現金股利
6. 獲利能力: 近三年EPS皆為正 - 排序: 最後依照自由流通市值排序選取前30名
選好成分股後，再用股利率加權的方式建構投資組合。同時為了分散性與可投資性，設有個股權重上限10%與權重不得超過(自由流通市值占比+近三個月平均成交金額占比)/2的限制。
綜觀以上我們可以很清楚地了解到，基本上這檔指數會選進的成分股，就是營運穩定的大型金控公司與傳產。
這檔ETF的優缺點
優點部分，前兩個優點我們在開頭已經提過，看完規則再補上一個第三點。
- 目前處於升息環境，對電子產業估值確實不利，因此這檔ETF不投資電子股確實有機會在現階段規避掉一些風險。
- 金融股一直以來都是傳統存股投資人首選的標的，這檔ETF選入許多大型金融股，並採雙月配息，產品設計上確實滿足到了許多存股族的心聲。
- 指數成分股調整頻率為每年一次，落在6月，大幅降低了時常被投資人忽略的換股周轉成本，因為這些都是內扣的。
當然啦，沒有100%完美的產品，有優點就有缺點，有時候優缺點甚至是一體兩面的，整理我們認為這檔產品可能存在的缺點如下:
- 以歷史資料來說，長期而言，電子產業的績效基本上是優於大盤。從下圖中我們可以看到，近五年未含電子股的指數績效基本上是大幅落後發行量加權指數，因此不納入電子產業對於長線投資人來說不一定是好事。
- 這檔指數的投資策略主打穩定息收而非高股息。以官方公布歷史資料每年股利率約在5%附近，每兩個月發息一次，一年發息6次，平均一次領息不到1%，是非常少的。尤其若小資族每月定期定額5000元，可領到的股息可能會非常無感，再加上每次領息都要花10元的手續費，占比相當可觀…
結論與建議
綜合以上我們認為，現在升息環境確實對此檔ETF具有優勢。然而對於長線投資人而言，是否要長期規避電子股，卻是一個值得思考的問題。
另外，兩個月發放股息一次確實很誘人，尤其是對於以股息打造現金流的投資人來說。但因為此檔ETF並非高股息ETF，再加上每次領息都要花上10元手續費，因此單位數要夠多領息才會比較有感覺。而若是以定期定額累積部位的小資族來說，最好要將扣款帳戶設定為跟保管銀行相同的帳戶，才能夠省下這些手續費，免得股息都被手續費吃掉了!
因為我們每次剪動畫片都會剪的天荒地老，所以今天就先一步在市場觀察室跟各位做個初步分享，完整影片的部分，敬請期待!
補充: 影片出爐囉!